关注厨电优质股的投资机会

川普发起中美 ，全球股市普跌。此次提高关税主要是针对中国制造的企业，旨在遏制有创新制造能力的中国企业之崛起，减少贸易逆差。这是近期 的市场风险，其他诸如白马股业绩不及预期，独角兽概念引发的炒作风险等均没有此事件影响大。而市场每次深度调整，都是估值重塑的过程，随着年报和分红行情的到来，好的投资机会不容错过。

说起厨电这个细分行业，相关上市公司大部分都是对内销售，受 影响较小，主要上市公司包括九阳股份、苏泊尔、老板电器、华帝股份等厨电龙头。随着智能家居时代的来临，人们越来越注重提高生活品质，消费升级成为主旋律，而家用电器的升级则带来全新的消费体验。年轻消费者的偏好在不断影响着竞争格局，产品的不断推陈出新，线上线下销售渠道竞争使得企业在这个行业里持续领跑非常难，因此留下来的都是精品。下面我将从财务基本面的角度简要对比分析不同企业的竞争力。

老板电器的股价闪崩和投资者对上市公司业绩高增长预期有很大关系，这是近期蓝筹股可能面临的一个风险。特别是前期涨幅较大，业绩增长低于往年的个股，极有可能被短期抛售，这就好比说一家企业年利润增长率由个位数到十位数的过程中股价一直上涨，当利润增长率保持两位数以上，就成了一种习惯，一旦减少就会引起恐慌，导致抛售。

但是投资人不能心乱，你看好的品种虽然业绩不及预期，但其成长性和分红贡献度是不是发生了根本性的改变？公司的市场占有率和口碑是不是极度萎缩？行业龙头的地位是不是受到了严重挑战？公司内部治理是不是发生了问题？这些都是我们要考察的。如果基本面没有发生太大变化，那么股价遭遇抛售是不是给了投资人一次上车的机会？我们是不是应当适当降低股价增长预期？带着这些问题，我们做一些分析。

我将厨房小家电分成两大类，一类是灶台抽油烟机类，一类是厨具类。先来看看灶具三剑客：老板电器、华帝股份、万和电气，三家公司产品覆盖了灶具的所有品类。虽然厨电产品价格近年来年涨幅超过了白色家电，但由于和置业装修相关，消费频率本就不高，因此知名品牌产品线下价格提价对于消费者来说并没有那么敏感。但是老板电器去年线上大幅提价却适得其反，因为消费者对线上消费相对敏感，较高的价格使得线上消费的优势被削弱，因此销售策略调整也是当务之急。下面我分别从净资产收益率、销售毛利率、净利润增长率的角度对这三家公司进行分析对比。

从净资产收益率角度看，老板电器有较强优势，当然这和其产品市场占有率较高使得产品有一定定价权有关，而这种优势保持了多年，也反映在股价上。我

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